海外互聯(lián)網(wǎng)金融熱度遠(yuǎn)遜國內(nèi)

 本報記者 黃淑慧

　　相比國內(nèi)如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮，海外市場要冷靜許多。美國投資者對于在線投資較為謹(jǐn)慎，海外互聯(lián)網(wǎng)平臺大多只能經(jīng)營部分較為簡單的金融產(chǎn)品，難以從事復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)。無論是美國版“余額寶”Pay-pal貨幣基金，純網(wǎng)絡(luò)銀行SFNB，還是保險銷售網(wǎng)站INSWEB，都未能擺脫這一局限。

　　產(chǎn)品簡單 盈利單薄

　　早在“余額寶”誕生十多年前，eBay旗下支付公司PayPal于1999年就開創(chuàng)性地創(chuàng)建了貨幣市場基金，將在線支付和金融業(yè)務(wù)結(jié)合起來，該基金由Pay-pal自己的資產(chǎn)管理公司通過聯(lián)接基金的方式交給巴克萊(之后是貝萊德)的母賬戶管理。其規(guī)模在2007年達(dá)到的10億美元，相當(dāng)于當(dāng)時一個規(guī)模排名中游的貨幣市場基金水平。不過從這一產(chǎn)品的發(fā)展歷程來看，其生命力始終受制于利率大環(huán)境。

　　2002年美國利率大幅下降后，Pay-pal一直通過主動放棄大部分管理費用的收取來維持住貨幣基金的收益率和吸引力，否則2003年、2004年的貨幣基金將幾乎無法取得收益。在2005年至2007年利率上行期間，貨幣基金的年收益率超過4%，其規(guī)模出現(xiàn)連續(xù)翻番。不過2008年以后美國實行零利率政策，Pay-pal貨幣基金的收益優(yōu)勢喪失，規(guī)模也逐步縮水。2011年7月Pay-pal被迫關(guān)閉了其運營的貨幣基金。

　　INSWEB創(chuàng)立于1995年2月，曾在美國納斯達(dá)克市場上市，是***的保險電子商務(wù)站點。由于互聯(lián)網(wǎng)的限制，INSWEB主要銷售的還是車險和意外險，規(guī)模難以做大，2011年被收購前一次公布報表的前三季度收入僅為約3900萬美元，與美國萬億美元左右保費相比幾乎可忽略不計，于2011年被Bankrate收購。同樣網(wǎng)絡(luò)銀行SFNB在經(jīng)歷了初期的快速發(fā)展之后，逐漸陷入經(jīng)營困境。

　　對于這幾家公司的興衰起落，海通證券研究報告指出，從海外互聯(lián)網(wǎng)金融的興衰來看，互聯(lián)網(wǎng)精神崇尚簡單快捷，與大部分通過復(fù)雜產(chǎn)品性質(zhì)來獲取***的金融業(yè)務(wù)相違背。這些平臺以網(wǎng)絡(luò)操作的便捷性和更高的儲蓄利率吸引客戶，而不是以***金融服務(wù)、技能為核心競爭力，從而導(dǎo)致客戶黏性不足，機(jī)構(gòu)盈利能力單薄。

　　中國能否演繹不同故事

　　從目前發(fā)展的勢頭來看，中國互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)于歐美市場。富達(dá)投資副總裁里昂·庫佩在由匯付天下主辦的第二屆金融信息服務(wù)業(yè)論壇上接受采訪時透露，美國金融機(jī)構(gòu)多多少少都會開展電子商務(wù)，但迄今為止尚沒有金融機(jī)構(gòu)涉足手機(jī)支付。在這一方面，亞洲市場是者。事實上，美國投資者不太習(xí)慣在線投資，因此投資產(chǎn)品在線銷售并沒有如同中國這般受到強(qiáng)有力的關(guān)注。

　　對照海外市場，有一些業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心中國的這股互聯(lián)網(wǎng)熱潮是否只是“虛熱”，未來能否持續(xù)。不過也有分析認(rèn)為，中國金融市場個人投資者規(guī)模大、低凈值占比高、人均凈值低，“長尾”特征更為明顯，市場需要更多低成本、***、高便利、深服務(wù)、快響應(yīng)的第三方理財渠道。

　　分析認(rèn)為，此前美國的互聯(lián)網(wǎng)金融未能做大，也有客戶平臺不夠大的原因。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺相比之下客戶粘性更高，平臺優(yōu)勢更大；盡管互聯(lián)網(wǎng)從事復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)仍較為困難，但從事一些簡單的金融業(yè)務(wù)，很可能利用其更大的平臺占據(jù)較大市場份額。