互聯(lián)網(wǎng)金融六大模式解析

    互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)火爆，各種形態(tài)不斷出現(xiàn)，但對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的模式版本各異，至今沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的分類(lèi)。

　　在《互聯(lián)網(wǎng)金融》這本國(guó)內(nèi)首部深度剖析互聯(lián)網(wǎng)金融的書(shū)籍中，將互聯(lián)網(wǎng)金融分為了六大模式。那么，到底是哪六大模式？又是如何界定與分類(lèi)的？各自模式有哪些特點(diǎn)？

　　帶著這些疑問(wèn)，日前，《中華工商時(shí)報(bào)》，記者采訪了北京軟件和信息服務(wù)交易所副總裁、互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室執(zhí)行主任、《互聯(lián)網(wǎng)金融》作者羅明雄。

　　覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顟B(tài)

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科技技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新興金融模式。在此種模式下，市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)程度非常低，資金供需雙方能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)直接對(duì)接，交易成本大大減少。

　　對(duì)于這樣一個(gè)新興概念的出現(xiàn)，大多數(shù)人是激動(dòng)的、狂喜的，以至于把任何帶點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)和金融表象的事物都稱(chēng)之為互聯(lián)網(wǎng)金融，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的討論很多，卻很少有人站出來(lái)將其做一個(gè)系統(tǒng)的分類(lèi)。

　　中國(guó)投資有限公司副總經(jīng)理謝平在其2012年8月主筆的《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義及支付方式、信息處理和資源配置三個(gè)核心部分進(jìn)行詳細(xì)分析，但也僅分析了手機(jī)銀行和P2P融資模式。最近業(yè)內(nèi)也有人將***、比特幣、余額寶等都作為互聯(lián)網(wǎng)金融單獨(dú)的模式，并有不同的分類(lèi)說(shuō)明。

　　羅明雄介紹說(shuō)，“隨著互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的不斷創(chuàng)新以及社會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)不斷加深，目前社會(huì)上的一些定義及模式分類(lèi)還是難以覆蓋當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。”

　　為了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的模式做一個(gè)清晰的界定，軟交所互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室從2012年開(kāi)始，通過(guò)持續(xù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域企業(yè)進(jìn)行調(diào)研走訪，深度解析互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)資訊，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品、現(xiàn)象進(jìn)行認(rèn)真研究，最終系統(tǒng)梳理出了第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、***、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)等六大互聯(lián)網(wǎng)金融模式，并由羅明雄于2013年4月21日舉辦的“清華金融周互聯(lián)網(wǎng)金融論壇”上提出。

　　六大模式特點(diǎn)各異

　　羅明雄向記者具體闡述了六大模式的特點(diǎn)。

　　據(jù)他介紹，目前，第三支付已不僅僅局限于***初的互聯(lián)網(wǎng)支付，而是成為線上線下覆蓋，應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富的綜合支付工具。從發(fā)展路徑與用戶(hù)積累途徑來(lái)看，目前市場(chǎng)上第三方支付公司的運(yùn)營(yíng)模式可以歸為兩大類(lèi)：一類(lèi)是獨(dú)立第三方支付模式，是指第三方支付平臺(tái)完全獨(dú)立于電子商務(wù)網(wǎng)站，不負(fù)有擔(dān)保功能，僅僅為用戶(hù)提供支付產(chǎn)品和支付系統(tǒng)解決方案，以快錢(qián)、易寶支付等為典型代表；另一類(lèi)是以支付寶、財(cái)付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。

　　而與第三方支付相比，由于無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，對(duì)P2P網(wǎng)貸還沒(méi)有嚴(yán)格意義上的概念界定，其運(yùn)營(yíng)模式尚未完全定型。目前已經(jīng)出現(xiàn)了以下幾種運(yùn)營(yíng)模式，一是純線上模式；第二種是線上線下結(jié)合的模式；另外，***模式。

　　從P2P的特點(diǎn)來(lái)看，其在***程度上降低了市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)程度，對(duì)利率市場(chǎng)化將起到***的推動(dòng)作用。由于其參與門(mén)檻低、渠道成本低，在***程度上拓展了社會(huì)的融資渠道。但從目前來(lái)看，P2P網(wǎng)貸暫時(shí)很難撼動(dòng)銀行在信貸領(lǐng)域的霸主地位，無(wú)法對(duì)銀行造成根本性沖擊。

　　大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，可以為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)***，通過(guò)分析和挖掘客戶(hù)的交易和消費(fèi)信息掌握客戶(hù)的消費(fèi)習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶(hù)行為，使金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)平臺(tái)在營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)控方面有的放矢?；诖髷?shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)主要指擁有海量數(shù)據(jù)的電子商務(wù)企業(yè)開(kāi)展的金融服務(wù)。目前，大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式可以分為以阿里小額信貸為代表的平臺(tái)模式和京東、蘇寧為代表的供應(yīng)鏈金融模式。

　　與熱鬧的P2P相對(duì)，***尚處于一個(gè)相對(duì)靜悄悄的階段。目前國(guó)內(nèi)對(duì)公開(kāi)募資的規(guī)定及特別容易踩到非法的紅線使得***的股權(quán)制在國(guó)內(nèi)發(fā)展緩慢，很難在國(guó)內(nèi)難以做大做強(qiáng)，短期內(nèi)對(duì)金融業(yè)和企業(yè)融資的影響非常有限。

　　從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，目前***網(wǎng)站的發(fā)展要避免出現(xiàn)當(dāng)年團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站由于運(yùn)營(yíng)模式和內(nèi)容上的千篇一律，呈現(xiàn)出一窩蜂的興起，而又一大片的倒下的局面。這就要求***網(wǎng)站的運(yùn)營(yíng)體現(xiàn)出自身的差異化，凸顯出自身的垂直化特征。

　　信息化金融機(jī)構(gòu)，是指通過(guò)采用信息技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)流程進(jìn)行改造或重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理電子化的銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。

　　目前，一些銀行都在自建電商平臺(tái)，從銀行的角度來(lái)說(shuō)，電商的核心價(jià)值在于增加用戶(hù)粘性，積累真實(shí)可信的用戶(hù)數(shù)據(jù)，從而銀行可以依靠自身數(shù)據(jù)去發(fā)掘用戶(hù)的需求。建行推出“善融商務(wù)”、交行推出“交博匯”等金融服務(wù)平臺(tái)都是銀行信息化的有力體現(xiàn)。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售以及為金融產(chǎn)品銷(xiāo)售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。它的核心就是“搜索+比價(jià)”的模式，采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶(hù)通過(guò)對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)多元化創(chuàng)新發(fā)展，形成了提供***理財(cái)投資服務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，提供保險(xiǎn)產(chǎn)品咨詢(xún)、比價(jià)、購(gòu)買(mǎi)服務(wù)的保險(xiǎn)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站等。這種模式不存在太多政策風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠淦脚_(tái)既不負(fù)責(zé)金融產(chǎn)品的實(shí)際銷(xiāo)售，也不承擔(dān)任何不良的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)資金也完全不通過(guò)中間平臺(tái)。

　　具體形式仍會(huì)不斷豐富和完善

　　羅明雄認(rèn)為，由于互聯(lián)網(wǎng)金融正處于快速發(fā)展期，目前的分類(lèi)也僅僅是一個(gè)階段的粗淺分類(lèi)，即使在將電子貨幣、虛擬貨幣歸入第三方支付這一模式之后，六大模式也無(wú)法包容諸如比特幣等新興互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)物。

　　據(jù)他介紹，整體來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)不僅彌補(bǔ)了以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的空白，而且提高了社會(huì)資金的使用效率，更為關(guān)鍵的是將金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)而普及化、大眾化，不僅大幅度降低了融資成本而且更加貼近百姓和以人文本。它對(duì)金融業(yè)的影響不僅僅是將信息技術(shù)嫁接到金融服務(wù)上，推動(dòng)金融業(yè)務(wù)格局和服務(wù)理念的變化，更重要的是完善了整個(gè)社會(huì)的金融功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展壯大會(huì)給銀行業(yè)帶來(lái)了***沖擊，但也為基金公司、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司等帶來(lái)了新機(jī)遇。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)金融沿上述六大模式的方向深入發(fā)展，其將進(jìn)一步推動(dòng)金融脫媒，挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融服務(wù)的方式方法，改變金融業(yè)內(nèi)各方的地位和力量對(duì)比。